La inflación se desaceleró en abril, marcando el décimo mes de moderación

La inflación se desaceleró por décimo mes consecutivo en abril, según mostró un informe seguido de cerca el miércoles, buenas noticias para los hogares estadounidenses que luchan bajo la carga de costos más altos y para los legisladores en Washington que intentan competir por aumentos rápidos de precios.

El Índice de Precios al Consumidor subió un 4,9 por ciento en abril respecto al año anterior, menos del 5 por ciento esperado por los economistas en una encuesta de Bloomberg. La inflación ha caído notablemente desde un pico de poco más del 9% el verano pasado, aunque se ha mantenido muy por encima del 2% normal de ingresos anuales antes de la pandemia.

Los precios más baratos en boletos de avión, autos nuevos y comestibles, incluidos huevos y productos agrícolas, ayudaron a reducir la inflación el mes pasado, incluso cuando los precios de la gasolina y los alquileres aumentaron rápidamente. En un cambio clave, los precios de algunos servicios se han desacelerado, un punto positivo para la Reserva Federal, que ha estado elevando las tasas de interés para desacelerar la economía y combatir la inflación. Los banqueros centrales han estado observando cuidadosamente los costos de los servicios, en parte porque han sido obstinados.

El informe también proporcionó buenas noticias para el presidente Biden. La inflación ha afectado a los votantes durante más de dos años, lo que ha afectado los índices de aprobación del presidente. A medida que los precios aumentan de manera menos drástica con cada mes que pasa, pueden convertirse en una preocupación menos apremiante.

Sin embargo, los economistas advirtieron contra la exageración del progreso: si bien la inflación muestra signos positivos de enfriamiento, parte de la caída desde el verano pasado se produjo cuando las cadenas de suministro se recuperaron. Sin esa fruta fácil, podría ser un camino largo y lleno de baches para volver a una tasa de inflación normal.

“La inflación sigue siendo pegajosa; No creo que la Fed mire esto y reduzca las tasas, o respire aliviado», dijo Priya Misra, jefa de investigación de tasas globales en TD Securities. «No tan rápido. No podemos concluir que el problema de la inflación haya terminado».

Aun así, los precios de las acciones se dispararon en respuesta a los datos, ya que los inversores, que tienden a preferir tasas de interés más bajas, lo tomaron como una buena noticia para la Reserva Federal.

Después de descartar los alimentos y el combustible para tener una idea de la tendencia subyacente en los aumentos de precios, lo que los economistas llaman la medida central, los precios al consumidor aumentaron un 5,5 por ciento respecto al año anterior, una ligera desaceleración del 5,6 por ciento en la lectura anterior.

Y una medida observada de cerca de los precios de los servicios públicos fuera de los costos de vivienda cayó aún más significativamente. Esa fue una señal alentadora de que un componente obstinado de la inflación finalmente está a punto de estallar, pero también fue impulsado en parte por una moderación en el gasto en viajes que puede no durar, dijo Laura Rosner-Warburton, economista senior de MacroPolicy Perspectives.

Esa desaceleración ofreció “un poco de buenas noticias, pero probablemente también un poco de mentira”, dijo.

Aunque la inflación se ha enfriado gradualmente durante meses, se ha mantenido demasiado alta para las autoridades.

Gran parte de la desaceleración en los aumentos de precios se produjo cuando se resolvieron los cuellos de botella de la cadena de suministro que surgieron durante el punto álgido de la pandemia, lo que permitió aliviar la escasez de productos. Los precios de la energía también disminuyeron después de un aumento en el verano de 2022 relacionado con la invasión de Ucrania por parte de Rusia.

Pero las tendencias subyacentes que podrían mantener la inflación persistentemente alta a lo largo del tiempo se han mantenido intactas, incluido un crecimiento salarial extraordinariamente fuerte que podría llevar a las empresas a tratar de cobrar más.

Esa es una de las razones por las que los funcionarios de la Fed han estado prestando tanta atención a los precios de los servicios públicos: tienden a ser más sensibles a la solidez económica y pueden ser difíciles de desacelerar una vez que suben.

Hay motivos para esperar una mayor inflación medida de los servicios en los próximos meses. Los alquileres han comenzado a aumentar más lentamente en los rastreadores basados ​​en el mercado, lo que debería comenzar a aparecer en los datos oficiales de inflación.

Pero la pregunta es si la Fed ha desacelerado la economía lo suficiente como para que otros precios de los servicios, como viajes, manicuras, guarderías y atención médica, sigan su ejemplo.

Los banqueros centrales elevaron las tasas de interés el año pasado al ritmo más rápido desde la década de 1980 para frenar el endeudamiento y perjudicar el crecimiento, elevando los costos de endeudamiento por encima del 5 por ciento este mes.

Estos aumentos han hecho que sea más caro pedir dinero prestado para comprar una casa o expandir un negocio. A medida que el crecimiento se enfría y las empresas compiten con menos agresividad por los trabajadores, el crecimiento de los salarios ya ha comenzado a desacelerarse. Se espera que esta reacción en cadena disminuya la demanda, lo que podría dificultar que las empresas aumenten los precios sin asustar a los clientes.

Pero el efecto completo de los movimientos de la Fed todavía se está manifestando. Las consecuencias podrían verse intensificadas por una serie de importantes quiebras bancarias recientes, lo que podría poner nerviosos a otros acreedores y hacer que dejen de prestar.

Y el Congreso se acerca a un enfrentamiento sobre el aumento del límite de deuda del país, lo que también podría dar forma a la perspectiva: si los mercados entran en pánico mientras los demócratas y republicanos luchan por llegar a un acuerdo y los inversores temen que el gobierno estadounidense deje de pagar sus cuentas, esto puede suceder. para dañar la economía.

Los demócratas advirtieron que la audacia podría socavar el progreso en una economía fuerte a medida que la inflación se desacelera, mientras que los republicanos argumentaron el miércoles que la rápida inflación es evidencia de que tienen razón al exigir recortes de gastos.

Con tantos factores a punto de debilitar la economía, los funcionarios de la Fed ahora están sopesando si necesitan aumentar aún más los costos de los préstamos o si sus medidas hasta ahora serán suficientes para llevar la inflación a la normalidad. John C. Williams, presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, dijo a los periodistas en Nueva York el martes que la próxima decisión de la Fed, ya sea aumentar las tasas o tomar un descanso, dependería de los datos entrantes.

“Ajustaremos la política en el futuro en función de lo que veamos”, dijo.

Los encargados de formular políticas recibirán el informe de precios al consumidor de mayo el 13 de junio, un día antes de su decisión, pero los encargados de formular políticas suelen dar a los mercados al menos una pista de lo que pueden hacer con las tasas antes de tiempo. Dado esto, es probable que los banqueros centrales presten mucha atención al informe de inflación de abril.

Los funcionarios de la Fed también recibirán datos de empleo de mayo y una lectura del índice de precios de gasto del consumidor, la medida a la que apuntan oficialmente en su objetivo de inflación del 2 por ciento, pero que sale más tarde, antes de su próxima reunión. La medida del consumo personal se basa en parte en los datos del informe de precios al consumidor.

Por ahora, las nuevas cifras de inflación probablemente no sean suficientes para convencer a los políticos de que deben cambiar de rumbo y reducir las tasas de interés en el corto plazo, dijeron los economistas.

“Eso probablemente los mantenga encaminados para tomar un descanso en la próxima reunión”, dijo Rosner-Warburton.