El presupuesto de Biden ve baja inflación, aumento de la deuda y lento crecimiento económico

WASHINGTON – La propuesta de presupuesto de $ 6 billones del presidente Biden representa el mayor aumento en el gasto federal desde la Segunda Guerra Mundial y ofrece la vista más detallada hasta la fecha de las prioridades económicas de la Casa Blanca.

El gobierno se encuentra actualmente en negociaciones con los legisladores sobre cómo aprobar las próximas fases de su agenda, y muchas de las disposiciones presupuestarias encontrarán resistencia por parte de los republicanos. Pero la propuesta ofrece una nueva perspectiva sobre los costos de la infraestructura y los planes de empleo del gobierno de Biden y el efecto que esta amplia expansión de la red de seguridad social tendría en la economía en la próxima década.

El presupuesto también refuerza la creencia del gobierno de Biden de que la situación fiscal es manejable y que, dadas las tasas de interés históricamente bajas, ahora es el momento de realizar grandes inversiones para combatir el cambio climático y reducir la desigualdad de ingresos. Los funcionarios de la Casa Blanca ven estos gastos como cruciales para hacer que la economía estadounidense sea más competitiva a largo plazo.

La propuesta, que se dará a conocer formalmente el viernes, alimentará aún más el debate político sobre si el país puede permitirse estos ambiciosos planes, dado el creciente déficit presupuestario.

«No es culpa del presidente haber heredado una situación de deuda tan grave, pero dependerá de él liderar cómo solucionarlo», dijo Maya MacGuineas, presidenta del Comité para un Presupuesto Federal Responsable. «Es muy bienvenido que hablen de pagar todas las iniciativas nuevas, pero la gran cantidad de préstamos iniciales genera dudas sobre si los ahorros prometidos realmente se materializarían».

Aquí hay un vistazo a algunos de los aspectos económicos del plan del Sr. Biden:

La deuda no es una colina para morirse.

La deuda nacional superó el tamaño de la economía el año pasado y no muestra signos de contracción. El presupuesto del presidente proyecta que la deuda total en poder del público excedería en más del valor anual de la producción económica, aumentando al 117% del tamaño de la economía en 2031.

El gobierno cree que esta no es la mejor métrica para comprender la carga de la deuda del país, que reconoce que debe abordarse a largo plazo. Gran parte del gasto presupuestario es «obligatorio» para programas como el Seguro Social, Medicare y Medicaid.

La secretaria del Tesoro, Janet L. Yellen, dijo el jueves que su métrica preferida era cuánto pagó Estados Unidos en intereses sobre el dinero que pidió prestado en comparación con la economía en general. Señaló que esta carga terminaría aumentando a medida que suben las tasas de interés, pero que Estados Unidos actualmente gasta relativamente pocos recursos para pagar intereses de la deuda.

Los costos netos de intereses son de $ 303 mil millones este año, o el 1.4% del producto interno bruto. Esto está muy por debajo del 2% del producto interno bruto que han obtenido en promedio en los últimos 50 años, según el Comité de Presupuesto Federal Responsable.

«Se mantiene dentro y por debajo de las normas históricas, y creo que debe continuar», dijo Yellen sobre los costos de intereses en una audiencia en la Cámara el jueves. «Esta es una métrica que estoy analizando para juzgar la sostenibilidad de las finanzas federales».

Trayendo de vuelta a la Tierra las predicciones de crecimiento.

Las administraciones han utilizado durante mucho tiempo proyecciones de crecimiento económico demasiado optimistas como una forma de hacer que sus promesas fiscales parezcan viables. Durante la administración Trump, la Casa Blanca predijo años de crecimiento sostenido del 3% o más, haciendo posible que sus recortes de impuestos de 1,5 billones de dólares se amortizaran y proporcionaran un presupuesto equilibrado.

Actualizado

26 de mayo de 2021, 21:17 ET

La Casa Blanca de Biden evita estos trucos en su presupuesto. Asume que la economía se recuperará y crecerá 5.2% este año y 4.3% en 2022, antes de establecerse en un crecimiento de 1.8% a 2% para el resto de la década. Estas tarifas están en línea con las previsiones de la Oficina de Presupuesto del Congreso.

Las proyecciones podrían llevar a la administración Biden a criticar que sus políticas están dando forma a Estados Unidos durante años de lento crecimiento, el mismo tipo de crítica que la administración Obama ha enfrentado por parte de los republicanos. Sin embargo, algunos economistas argumentaron el jueves que el producto interno bruto no era el mejor indicador de la salud de la economía.

«Lo más importante es que muchos de los beneficios de las políticas del presidente son mejorar la inclusión, las oportunidades y el clima», dijo Jason Furman, profesor de Harvard y presidente del Consejo de Asesores Económicos durante la administración Obama, escribió en twitter. «Entonces, incluso si no agregaran nada al crecimiento, probablemente aún sería una mejora».

Aquí no se trata de inflación.

La mayor crítica a la agenda económica de Biden es si la economía se está sobrecalentando. Los precios de casi todo han subido en los últimos meses, pero la Casa Blanca insiste en que este es el resultado “transitorio” de una economía que comienza a reabrirse. Él culpa a los problemas logísticos, como la escasez y los cuellos de botella en la cadena de suministro, en lugar de a problemas más fundamentales, por las señales de inflación.

El presupuesto de Biden sigue en gran medida esta hoja de ruta. Él proyecta que el Índice de Precios al Consumidor aumentará al 2,1 por ciento este año, alcanzando el 2,2 por ciento en 2023 y luego estabilizándose en el 2,3 por ciento anual de 2025 a 2031.

La constancia de las cifras contradice el hecho de que algunos funcionarios del gobierno de Biden, incluida Yellen, reconocieron el jueves que habría altas tasas de inflación durante el resto del año.

El índice de referencia de la inflación presupuestaria será clave a medida que los republicanos, incluido el ex presidente Donald J. Trump, aprovechen el aumento de los precios para argumentar que Biden ha sido malo para los consumidores.

Las empresas pagarán la factura.

Para ayudar a financiar sus propuestas, el gobierno de Biden está preparando una reforma del código tributario, cuyo peso lo sentirán las grandes corporaciones.

El presupuesto detalla el plan de la Casa Blanca para un aumento del impuesto corporativo de $ 2 billones, que se lograría aumentando la tasa del impuesto sobre la renta de las empresas del 21% al 28% e imponiendo medidas más estrictas para contener la deslocalización. Las propuestas para el código de impuestos corporativos revierten o cambian muchas de las disposiciones de la Ley de Reducción de Impuestos y Empleos de 2017, que fue un logro legislativo de Trump.

Uma disposição fundamental nessa lei que não é abordada, no entanto, é o destino dos cortes de imposto de renda individual para contribuintes de baixa e média renda que devem expirar antes de 2026. A proposta de orçamento de Biden presume que eles irão, de fato , puesta de sol.

Esto coloca la responsabilidad sobre el gobierno de proponer un plan de recortes de impuestos adicionales con el fin de mantener la promesa del presidente de que ningún contribuyente que gane menos de $ 400,000 verá aumentado sus impuestos.

Los republicanos del Comité de Medios y Arbitrios de la Cámara de Representantes, que dirigió la redacción de la ley de 2017, notaron la omisión.

«Este es el ejemplo más reciente de que el presidente Biden abandona su promesa de que puede financiar billones de dólares en nuevos gastos simplemente gravando a los ricos o simplemente a las corporaciones», dijeron en un comunicado.