La recesión no termina hasta que dicen que se acabó. (¿Pero quiénes son ellos?)

«Creo que en marzo de 2020 hubo una pregunta: ‘¿Deberíamos llamar a esto una recesión?'», Dijo Tara Sinclair, economista de la Universidad George Washington que estudia los ciclos económicos. «O si esto es algo que va a durar algunas semanas, la economía se recupera de inmediato, ¿debería tratarse como una recesión o el equivalente a un desastre natural?»

Esperar para llamar a un punto final tenía sentido, dijo, ya que el comité estaba buscando evidencia de una segunda ola de brote de virus que podría causar una crisis económica nuevamente. De hecho, una oleada de infecciones en el otoño redujo las cifras de empleo en un solo mes, pero según la mayoría de las pruebas, no provocó una contracción amplia o sostenida de la actividad económica.

Pero «en este punto, están tardando mucho en llamar a un valle particularmente despejado», dijo el profesor Sinclair.

Hay una arruga más que muestra lo extraña que es la recesión pandémica. Otra definición común de recesión, utilizada especialmente fuera de Estados Unidos, es dos trimestres consecutivos de contracción del PIB.

Aunque la contracción económica real duró solo unas pocas semanas a principios de 2020, en las tablas del PIB aparece como si hubiera abarcado dos trimestres. La economía se estaba cerrando a mediados de marzo con la severidad suficiente para hacer que la economía se contrajera a una tasa anual del 5% en el primer trimestre que finalizó el 31 de marzo.

Entonces, el continuo colapso de la economía a principios de abril significó que el segundo trimestre, que comenzó el 1 de abril, experimentó una tasa adicional de contracción del 31%. Si la pandemia hubiera comenzado al comienzo de un trimestre en lugar de al final, los datos probablemente hubieran mostrado solo una disminución de un trimestre del PIB.

La fecha exacta de inicio y la fecha de finalización no son de mucha importancia, por supuesto, a menos que sea un creador de gráficos centrado en dónde deberían aparecer las barras grises en una visualización de datos económicos o un político que busca puntos de discusión en la campaña. Lo que le importa a la gente es la duración y la gravedad de los malos tiempos.