El crecimiento del empleo en EE. UU. se desacelera, pero extiende su racha

La economía estadounidense generó un fuerte crecimiento del empleo en marzo, pero a un ritmo de desaceleración que pareció reflejar el precio de las tasas de interés en constante aumento.

Los empleadores crearon 236.000 puestos de trabajo en el mes sobre una base ajustada estacionalmente, dijo el viernes el Departamento de Trabajo, por debajo del promedio de 334.000 puestos de trabajo creados en los seis meses anteriores. La tasa de desempleo cayó al 3,5% desde el 3,6% de febrero.

El crecimiento interanual del salario medio por hora también se desaceleró, a un 4,2 %, el ritmo más lento desde julio de 2021, una señal que la Reserva Federal está buscando para controlar la inflación. Y la semana laboral promedio ha disminuido debido a que la escasez de personal ha requerido que los trabajadores trabajen horas extra.

Preston Caldwell, economista jefe de Morningstar Research, dijo que los datos ofrecen nuevas esperanzas de que la Fed pueda enfriar la economía sin provocar una recesión. “Parece que la gama de opciones adyacentes a lo que podríamos llamar un aterrizaje suave se está expandiendo”, dijo. “El crecimiento de los salarios se ha normalizado en su mayoría ahora, sin un aumento masivo del desempleo. Y hace un año, mucha gente no lo vio venir».

El informe dio la bienvenida al presidente Biden, quien ha dicho durante más de un año que la creación de empleos debe reducirse a unos 150.000 empleos al mes para frenar el rápido aumento de los precios al consumidor y restaurar una sensación de estabilidad económica. Biden ha buscado equilibrar las celebraciones de un fuerte crecimiento del empleo con garantías de que la inflación está comenzando a enfriarse.

Con los mercados bursátiles cerrados por el Viernes Santo, los comerciantes de bonos proporcionaron la mayor parte de la reacción de los inversores. Los rendimientos aumentaron, lo que refleja la confianza en que la economía sigue siendo lo suficientemente sólida como para que la Fed proceda con nuevas subidas de tipos.

Preguntas frecuentes sobre la inflación

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¿Qué es la inflación? La inflación es una pérdida de poder adquisitivo a lo largo del tiempo, lo que significa que mañana su dólar no irá tan lejos como lo hizo hoy. Por lo general, se expresa como el cambio anual en los precios de los bienes y servicios cotidianos, como alimentos, muebles, ropa, transporte y juguetes.

¿Qué causa la inflación? Puede ser el resultado de la creciente demanda de los consumidores. Pero la inflación también puede subir y bajar en función de acontecimientos que tienen poco que ver con las condiciones económicas, como la producción limitada de petróleo y los problemas de la cadena de suministro.

¿La inflación es mala? Eso depende de las circunstancias. Los aumentos rápidos de precios significan problemas, pero las ganancias moderadas de precios pueden conducir a salarios más altos y al crecimiento del empleo.

¿Puede la inflación afectar el mercado de valores? La rápida inflación suele significar problemas para las acciones. A los activos financieros en general históricamente les ha ido mal durante los auges inflacionarios, mientras que los activos tangibles, como las viviendas, han mantenido mejor su valor.

Incluso cuando la creación de empleo se desaceleró, el mercado laboral logró algo notable: la tasa de desempleo más baja jamás registrada para los trabajadores negros, con un 5 %, lo que representa la diferencia más pequeña entre las tasas de los negros y los blancos. Históricamente, los trabajadores marginados han tendido a verse diferentes cuando los reclutadores tienen más vacantes que llenar.

Sin embargo, los analistas esperan una fuerte desaceleración del crecimiento hacia fines de 2023, lo que podría resultar en una mayor caída a medida que disminuyan las ganancias y las empresas opten por despedir trabajadores.

Los datos de empleo de marzo, que reflejan el vigésimo séptimo mes consecutivo de crecimiento, se recopilaron antes de la quiebra de dos bancos medianos y las preocupaciones sobre otras instituciones financieras. Se espera que este cambio reduzca el endeudamiento en toda la economía, reduciendo potencialmente el gasto de los consumidores y limitando el potencial de expansión de las empresas más pequeñas.

La Reserva Federal ha estado elevando las tasas de interés durante más de un año para frenar la inflación, pero las explosiones bancarias complican ese esfuerzo. Si la reacción es lo suficientemente intensa, podría incluso aumentar las posibilidades de una recesión profunda.

Los funcionarios de la Fed elevaron las tasas en su reunión más reciente el 22 de marzo y anticipan que podrían subirlas una vez más este año. El presidente de la Fed, Jerome H. Powell, enfatizó que el banco central puede hacer más o menos dependiendo de la gravedad de las consecuencias.

El informe de marzo es el último dato mensual de empleo antes de la próxima reunión de la Fed a principios de mayo.

Una contracción ya es evidente a medida que una creciente gama de sectores como el comercio minorista, la fabricación, la construcción y las finanzas de la vivienda, los más sensibles a los costos de los préstamos, perdieron empleos o permanecieron estables durante el mes.

Otros sectores que habían estado creciendo rápidamente, incluidos hospitales, hoteles y restaurantes, se desaceleraron un poco. En general, los empleadores de ocio y hostelería siguen estando un 2,2 % por debajo de los niveles de dotación de personal anteriores a la pandemia; una recuperación completa puede estar muy lejos.

Señalando lo que está por venir, la oferta de vacantes cayó fuertemente en febrero, llevando el número de vacantes por trabajador disponible a un nivel aún alto, pero cercano al promedio histórico. Las encuestas de empresas manufactureras y del sector de servicios fueron más débiles de lo esperado esta semana, y más empleadores comenzaron a decir que el negocio se está contrayendo en lugar de expandirse.

“Solo hay unas pocas formas de lidiar con esto, y la principal es reducir la plantilla”, dijo Thomas Simons, economista del banco de inversión Jefferies. “Si bien las empresas han luchado arduamente para cubrir las vacantes, para fines del verano tendrá que darse el impulso”.

Los despidos se mantuvieron bajos en toda la economía el año pasado, los trabajadores abandonaron sus trabajos voluntariamente y las empresas mantuvieron a los que se quedaron. Pero eso empezó a cambiar.

Las solicitudes iniciales de desempleo tienen una tendencia al alza, según los datos publicados el jueves, luego de que el Departamento de Trabajo revisara las cifras para reflejar mejor los factores estacionales. Una encuesta de despidos recopilada por la empresa de reubicación Challenger, Gray & Christmas mostró que los recortes de empleo aumentaron un 15 % en marzo y se triplicaron con respecto al año anterior.

Parte de esa reducción refleja un ajuste de las empresas en áreas como el transporte de carga y el almacenamiento, que absorbieron trabajadores a medida que las empresas florecían durante el punto álgido de la pandemia, y ahora están tratando de alinear las nóminas con la disminución de los ingresos.

“Estaban tan ocupados que solo tenían que ayudar a las personas a superar los problemas”, Melissa Hoegener, directora de reclutamiento en SCOPE Recruiting, una compañía de Huntsville, Alabama, que se enfoca en la cadena de suministro y el personal de logística. “Ahora que las cosas están estables, pueden sentarse y decir: ‘Oye, ¿necesitamos tanta gente? Podemos automatizar este almacén o subcontratar nuestro envío y recepción y realmente reducirlo’”.

La situación laboral en Estados Unidos

Aquellos afectados por recortes de alto perfil en gigantes de Silicon Valley como Google y Meta tienen muchas opciones. Si bien es posible que industrias como las de servicios públicos y seguros no paguen tanto, la disponibilidad repentina de trabajadores con habilidades tecnológicas es un gran impulso.

“Esto está satisfaciendo gran parte de la demanda acumulada de estos trabajadores tecnológicos altamente calificados”, dijo Toby Dayton, director ejecutivo de la firma de datos de empleo LinkUp. “Los despidos fueron un gran apoyo para todos porque realmente están ayudando a impulsar este aterrizaje suave”.

Otros trabajadores no lo tendrán tan fácil para reemplazar el trabajo perdido.

El empleo en la construcción, por ejemplo, parece estar estancado ya que las altas tasas hipotecarias disuaden a los compradores y los constructores luchan por financiar proyectos comerciales. A diferencia de los desarrolladores de software, los que vierten hormigón y cuelgan paneles de yeso no pueden trabajar en otro lugar sin mudarse.

Y así como algunos empleadores han comenzado a hacer recortes, más personas están buscando trabajo.

El número de personas que trabajan o buscan trabajo aumentó en 480.000, lo que elevó la tasa de participación general al 62,6%. Esto todavía está por debajo del nivel previo a la pandemia del 63,3%, ya que más personas han llegado a la edad de jubilación. La tasa de participación de las personas en sus primeros años de trabajo se ha recuperado totalmente, aunque las mujeres se han recuperado más que los hombres.

Las fuerzas que impulsan a las personas a volver a la fuerza laboral son complejas. Para algunos, volver al trabajo se ha vuelto viable a medida que el horario escolar se vuelve más regular, la fuerza laboral de las guarderías ha vuelto a crecer y los empleadores han respondido a los pedidos de más tiempo libre remunerado y horarios flexibles. El número de mujeres que mencionaron responsabilidades familiares por no trabajar se redujo a la mitad el año pasado.

Para otros, la inflación en sí misma ha sido un factor importante, ya que el aumento de los precios se ha llevado todos los ahorros acumulados durante la pandemia, lo que ha llevado a muchos a buscar trabajo. Además, los salarios más altos y los mejores beneficios creados por una escasez de mano de obra de varios años han hecho que algunos trabajos sean más atractivos.

Tessa Jameson trabaja como mesera en un restaurante italiano en San Francisco y atiende un bar en un antro local, todo mientras asistía a la universidad que no podía pagar directamente de la escuela secundaria. Eso podría allanar el camino para una carrera en arquitectura paisajista, pero Jameson dijo que no le importaría permanecer en el sector de servicios ya que la demanda de mano de obra ha mejorado las condiciones y los salarios en general.

“Lo que sea que sucedió entre antes de la COVID-19 y ahora ha creado una cultura en la que me siento éticamente más cómodo participando”, dijo Jameson, señalando un mayor grado de respeto por el personal del restaurante. “Si las cosas fueran al revés, estaría mucho más ansioso por salir”.

Jim Tankersley, Jeanna Smialek y Joe Rennison contribuyeron con este reportaje.