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Yellen dice que es posible que las tasas deban aumentar a medida que la economía se recupera

Yellen dice que es posible que las tasas deban aumentar a medida que la economía se recupera

WASHINGTON – La secretaria del Tesoro, Janet L. Yellen, dijo que pueden ser necesarias tasas de interés más altas para evitar que la economía se sobrecaliente, dadas las enormes inversiones que el gobierno de Biden está proponiendo para reconstruir la infraestructura del país y reconstruir su fuerza.

Los comentarios, transmitidos en línea el martes en la Cumbre de Economía Futura de The Atlantic, se producen en medio de una creciente preocupación entre algunos economistas y empresas de que Estados Unidos se encuentra en un período de mayor inflación a medida que el dinero del estímulo fluye a través de la economía y los consumidores comienzan a gastar nuevamente.

El Secretario del Tesoro no tiene ningún papel en la definición de políticas de tasas de interés. Esta es la competencia de la Reserva Federal, que es independiente de la Casa Blanca.

Pero las palabras de Yellen, ex presidenta de la Fed, tienen un peso sustancial, y sus comentarios han sido aprovechados por inversores y críticos, quienes dijeron que estaba ejerciendo una influencia indebida en su anterior cartera de política monetaria. En comentarios separados el martes, Yellen dejó en claro que respeta la independencia del banco central y no está haciendo una recomendación.

El mercado de valores, que había caído más temprano en el día, cayó aún más después de los comentarios iniciales de Yellen. Justo antes del mediodía, el S&P 500 alcanzó su peor nivel del día, con una caída del 1,5%. Las acciones de algunas empresas de tecnología de alto crecimiento, especialmente sensibles al riesgo de tasas de interés más altas, se vieron muy afectadas y pesaron mucho en el mercado. Pero el índice blue chip recortó esas pérdidas a la mitad por la tarde, terminando la sesión con una caída de solo 0,7%.

Jerome H. Powell, presidente de la Fed, dijo el mes pasado que es poco probable que el banco central suba las tasas de interés este año y que los funcionarios quieren ver una mejor recuperación de la economía estadounidense. Considerarán retirar su apoyo desacelerando las compras de valores respaldados por el gobierno y aumentando los costos de los préstamos.

Mientras la Fed está atenta a las señales de inflación, Powell y otros funcionarios de la Fed dijeron que creían que cualquier aumento de precios sería temporal. El lunes, John C. Williams, presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, dijo que mientras la economía se está recuperando, “los datos y las condiciones que estamos viendo ahora no son suficientes” para que el comité de formulación de políticas de la Fed “cambie. su postura de política monetaria “.

Yellen no anticipó un gran aumento en las tasas de interés, que han estado cerca de cero desde marzo de 2020. Pero dijo que algunos aumentos “modestos” pueden ser necesarios a medida que la economía se recupera de la crisis pandémica y el gobierno intenta impulsar la infraestructura y otros. inversiones para hacer que Estados Unidos sea más competitivo y productivo.

“Es posible que las tasas de interés tengan que subir un poco para asegurar que nuestra economía no se sobrecaliente, incluso si el gasto adicional es relativamente pequeño en relación con el tamaño de la economía”, dijo Yellen cuando se le preguntó si la economía podría manejar el tipo de gasto robusto que propone el gobierno de Biden.

“Creo que nuestra economía crecerá más rápido gracias a ellos”, dijo Yellen sobre las inversiones propuestas, como el gasto en investigación y desarrollo.

El gobierno de Biden ha propuesto gastar aproximadamente $ 4 billones durante una década y pagaría el plan con aumentos de impuestos para las empresas y los ricos.

Los comentarios de Yellen provocaron algunas críticas el martes entre aquellos que creían que ella estaba sobrepasando sus límites al considerar la política monetaria.

“Los secretarios del Tesoro no deberían hablar sobre la tasa de interés de la Fed, y los gobernadores de la Fed no deberían hablar sobre la política del dólar estadounidense”, Tony Fratto, ex funcionario del Tesoro y de la Casa Blanca durante la administración Bush, dijo en Twitter.

Francesco Bianchi, economista de la Universidad de Duke y coautor de un artículo de investigación de 2019 sobre el impacto de los tuits del ex presidente Donald J. Trump en las percepciones de la independencia de la Fed, calificó los comentarios de Yellen de “desafortunados, en la medida en que la Fed está funcionando difícil convencer a los mercados de que las tasas de interés seguirán siendo bajas “. Sin embargo, no creía que los comentarios de la Sra. Yellen fueran realmente inapropiados.

“No está claro si el comentario califica como interferencia del banco central porque la secretaria Yellen estaba describiendo lo que cree que sucedería cuando la economía se recupere y el gobierno de Biden implemente sus políticas”, dijo Bianchi por correo electrónico. “En otras palabras, ella no ‘recomendó’ que la Reserva Federal siguiera una determinada prescripción de política, pero pareció reflejar cómo se comportan generalmente las tasas de interés a medida que mejora la economía”.

Cuando se le preguntó sobre los comentarios de Yellen, Jen Psaki, la secretaria de prensa de la Casa Blanca, dijo que la secretaria del Tesoro no estaba tratando de decirle a la Fed qué hacer ni estaba impidiendo la independencia del banco central con su comentario sobre las tasas de interés.

“Diría que de todas las personas, la secretaria Yellen ciertamente comprende la independencia y el papel de la Reserva Federal, y creo que simplemente estaba respondiendo una pregunta y transmitiendo cómo equilibramos la toma de decisiones aquí”, dijo Psaki.

Hablando en un evento del Consejo de CEO del Wall Street Journal el martes por la tarde, la Sra. Yellen se hizo eco de ese sentimiento. Dijo que no estaba prescribiendo una subida de tipos y rechazó la idea de que algún día intentaría infringir la independencia de la Fed.

“Permítanme ser claro, no es algo que esté prediciendo o recomendando”, dijo Yellen sobre el aumento de las tasas de interés. “Si alguien aprecia la independencia de la Fed, creo que esa persona soy yo”.

Matt Phillips contribuyó con el reportaje.

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